Expertos de TPS by Auxadi comparten los métodos de ‘Valoraciones de Empresas’ para la coherencia corporativa

Javier Enrique Salinas y Francisco Quílez, Managers de TPS by Auxadi, expusieron el 24 de junio las mejores metodologías para una adecuada valoración de empresas. Este aspecto subjetivo es muy cuestionado por las administraciones públicas, que cada año aumentan su supervisión a los precios de transferencia de grupos multinacionales. 

Mejores prácticas de valoración 

Francisco Quílez comenzó con el establecimiento de las tres metodologías más usadas para la valoración de empresas: “los métodos estáticos, métodos dinámicos y el enfoque de mercado”. A continuación, desarrolló cada concepto. El método estático se considera una “foto fija de la empresa en un momento concreto”, y se nutre de varios valores: teórico contable; contable ajustado; liquidación; y reposición.  

El descuento de flujos de caja es un factor destacado del método dinámico, aunque presenta la “dificultad de prever con precisión cómo evolucionará la compañía”. El Manager de TPS by Auxadi continuó detallando un componente de este aspecto: las “proyecciones concretas de la empresa”, que “normalmente se utilizan entre 5 y 10 años”.  

Luego, mediante una sentencia de la Audiencia Nacional, Francisco Quílez remarcó que “no basta con fijar un precio; hay que poder justificarlo con una valoración rigurosa y la elección del método de valoración importa”. 

Por último, cerró su intervención comentando que el enfoque de mercado se basa en “aplicar múltiplos observados en empresas cotizadas comparables o en transacciones similares ya cerradas”. 

Comparación y verificación 

Javier Enrique Salinas aseguró que es conveniente “tratar de probar que el precio al que se está transmitiendo tiene que estar de acuerdo con el que hubiese impactado a terceros independientes en circunstancias comparables”. 

Asimismo, el experto en precios de transferencia precisó algunos activos intangibles: “Puede ser una marca desarrollada internamente, una cartera de clientes, el know-how que tiene una entidad en un determinado mercado”. Estos elementos se consideran así por que “un interés independiente hubiese estado dispuesto a pagar por ese uso”, según Javier Enrique Salinas. 

Por ejemplo, respecto a un software que se transfiere, “la necesidad de la valoración es clara”. La transacción de su licencia de uso es demostrable si se puede “recurrir a las bases de datos que tenemos disponibles en el departamento”, añadió. 

La valoración de empresas y su impacto 

La obligación corporativa de acreditar las valoraciones de empresas se desgranó en el último webinar del ciclo de sesiones de TPS by Auxadi. Francisco Quílez cerró con una conclusión vital para cumplimentar de manera correcta: “Lo que marca la diferencia no es la fórmula que se aplica, sino el rigor y la experiencia detrás de cada decisión metodológica”. 

Javier Enrique Salinas y Francisco Quílez aportaron interesantes insights sobre las ‘Valoraciones de empresas’, pudiendo compartir su expertise en un entorno complejo y novedoso por el intenso control de las administraciones públicas. 

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Autor/a:

Auxadi Corporate

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